Euro düşüşte, gözler ECB ve BoJ'da

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz kararı öncesinde euroda düşüş yönlü pozisyonlar son 10 yılın zirvesine ulaştı. Fransa'nın kamu borcuna ilişkin endişelerin de baskıladığı euro, TSİ 10.01 itibarıyla yüzde 0,1'in altında düşüşle 1,1145 dolardan işlem gördü. Reuters'ın ABD'li bir düzenleyici kurumdan aldığı haftalık verilere göre, spekülatörlerin eurodaki net kısa pozisyonlarının değeri 18,89 milyar dolara çıktı. Bu durum, piyasada euroya yönelik düşüş beklentisinin arttığını gösteriyor.

ECB ve Fransa endişeleri

ECB'nin bugün açıklayacağı kararda faizleri değiştirmemesi bekleniyor. Ancak Fransa'daki tahvil piyasası çalkantısı ve ECB Başkanı Christine Lagarde'ın geleceğine ilişkin belirsizliklerin kararın etkisini sınırlayabileceği belirtiliyor. Fransa'nın yüksek kamu borcunu yönetme kapasitesi hakkındaki kaygılar, ülkenin devlet tahvilleri üzerinde baskı yaratarak borçluluk oranı yüksek diğer Euro Bölgesi ülkelerine yönelik endişeleri de artırdı. Fed kararının ardından bir önceki seansta yüzde 0,3 yükselen euro, yılbaşından bu yana dolar karşısında yüzde 5,1 değer kaybetti. Allspring Global Investments Portföy Yöneticisi Rushabh Amin, zorlu büyüme ortamında artan stagflasyon risklerine ve mali gerilimlere dikkat çekti. Amin, piyasa fiyatlamasının gelecek yıl eylül ayına kadar iki buçuktan fazla faiz artırımına işaret ettiğini, bunun ekonomik ve finansal koşullardaki gerilimleri artırabileceğini söyledi. Yüksek küresel tahvil getirileri ile merkez ve çevre ülkeler arasındaki tahvil faiz farklarının da büyümeyi olumsuz etkileyebileceğini kaydetti.

Fed'den faiz artırımı sinyali gelmedi

ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini 10'a karşı 2 oyla sabit tuttu. Banka, borçlanma maliyetlerine ilişkin yeni bir adımın gelecek haftaki ara seçimlerin sonrasına bırakılacağını bildirdi. Ekonomiye ilişkin değerlendirmesini yukarı yönlü güncelleyerek büyümenin güçlü bir hızda gerçekleştiğini belirtti. Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyonun büyümeyi yavaşlatmak veya işsizliği artırmak zorunda kalmadan yüzde 2 hedefine indirilebileceğine inandığını söyledi. Bu açıklama, yatırımcıların 2027'de faiz artırımı beklentilerini sınırlamasına neden oldu. New York işlemlerinde iki haftanın en yüksek seviyesinden gerileyen dolar, perşembe günü istikrar kazandı. Doların altı para biriminden oluşan sepete karşı değerini gösteren dolar endeksi 102,18 seviyesinde işlem gördü. Faiz beklentilerine duyarlı iki yıllık ABD tahvilinin getirisi ise Asya piyasalarında yaklaşık 7 baz puan düşerek yüzde 4,6705'e indi. Warsh, düzenli olarak planlanan sekiz politika toplantısından birinin gelecek yıl, ikisinin ise 2028'den itibaren kurumun karşı karşıya olduğu önemli konuların değerlendirilmesine ayrılacağını duyurdu. Bu toplantılarda para politikası değişiklikleri görüşülmeyecek. TD Securities analistleri, yeni düzenin güvercin bir yaklaşım sergilediğini belirtti. Analistler, toplantıların politika kararları yerine stratejiye ayrılmasının ilerleyen dönemde daha sert piyasa hareketlerine ve toplantılar arasında daha büyük dalgalanmalara yol açabileceğini öngördü.

Japonya Merkez Bankası'nın kararı bekleniyor

Piyasalar, iki günlük toplantısını cuma günü tamamlayacak Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) kararını da yakından takip ediyor. Bankanın faizleri sabit tutması beklenirken, dolar/yen paritesi yaklaşık 157,755 seviyesinde yatay seyretti. Döviz stratejisti Carol Kong, BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın toplantı sonrasındaki basın toplantısında sınırlı açıklama yapabileceğini söyledi. Kong'a göre piyasalar, bankanın temel enflasyonun hedef seviyeye ulaştığına dair bir sinyal vermesini ve aralık ayında faiz artırımı için zemin hazırlamasını bekliyor. Böyle bir sinyalin gelmemesi durumunda yen üzerinde baskı oluşabilir.