Orta Doğu'da Savaş Gerginliği Altını Vurdu: Yatırımcılar Panik Satışında

Orta Doğu'da ABD ve İsrail'in İran'a yönelik operasyonları nedeniyle artan tansiyon, yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü altını olumsuz etkiledi. Beklenen büyük yükseliş yerine, altın piyasasında panik satışları yaşanıyor.

Altının Beklenen Yükselişi Neden Gerçekleşmedi?

Refinitiv verilerine göre, altın perşembe gününü %1,9'luk bir düşüşle 5.078,89 ABD dolarından kapattı ve son 5 günün en düşük seviyesini gördü. Cuma sabahı hafif bir toparlanma göstererek 5.091,38 dolara yükselse de, savaşın başlangıcındaki 5.423 dolarlık zirvesinden oldukça uzak bir noktada bulunuyor. Peki, savaş ortamına rağmen altın neden düşüyor?

Altın Üzerindeki Üç Büyük Baskı

28 Şubat'ta başlayan çatışmaların ardından altın hızla 5.423 dolara kadar yükselse de, bu etki yalnızca birkaç gün sürdü. 3 Mart'ta %6'lık sert bir düşüşle 5.085 dolara gerileyen altının üzerinde üç önemli baskı faktörü bulunuyor: Güçlü Dolar ve Tahvil Getirileri: ABD dolarının değer kazanması ve Hazine tahvil getirilerindeki artış, altının yatırımcılar nezdindeki cazibesini hızla azaltıyor. Hürmüz Boğazı ve Enflasyon Korkusu: Petrol fiyatlarındaki artışla birlikte küresel enflasyon endişeleri yükseliyor. Bu durum, merkez bankalarının faiz oranlarını yüksek tutacağı beklentisini güçlendiriyor. Faiz getirisi olmayan altın, yüksek faiz ortamında yatırımcı kaybediyor.

Piyasadaki Likidite Krizi ve Gelecek Beklentileri

Al Ramz araştırma başkanı Amer Halawi'ye göre, savaşlar her zaman altını yükseltmez; bazen ani bir panik durumunda 'likidite krizi' yaratabilir. Piyasada nakit sıkıntısı yaşayan kurumlar, zararlarını telafi etmek amacıyla ellerindeki en değerli ve likit varlık olan altını bile satmak zorunda kalabiliyor. Bu duruma piyasa dilinde 'şok satış' deniyor. Yani altın şu anda değersiz olduğu için değil, yatırımcıların acil nakit ihtiyacı nedeniyle satılıyor. Kısa vadeli bu dalgalanmaya ve kurumsal yatırımcıların temkinli adımlarına rağmen, büyük bankalar altının geleceğine dair iyimserliğini koruyor. Panik dalgasının dinmesinin ardından altının gerçek değerini bulacağını öngören JP Morgan, 2026 yıl sonu hedefi olarak 6.300 doları, Deutsche Bank ise 6.000 doları koruyor.