Kriz uyarısı: Yıllardır biriken riskler patlamaya hazır

Eski Goldman Sachs CEO'su Lloyd Blankfein, özel piyasalarda biriken risklere dikkat çekerek yatırımcıları uyardı.

YATIRIMCILAR DİKKAT

Blankfein, yatırımcıların bilançolarında tuttukları ve henüz satılmamış olan özel varlıkların aşırı değerli olabileceğini belirtti. Bu durumun uzun süre fark edilmeden birikmesinin tehlikeli olduğunu vurgulayan Blankfein, piyasada küçük bir “kıvılcım”ın bile geniş çaplı bir değer kaybını tetikleyebileceğini ifade etti.

KURU DALLAR VE YANGIN BENZETMESİ

Deneyimli finansçı, bu süreci “ormanda giderek biriken kuru dalların, eninde sonunda bir yangına dönüşmesi” benzetmesiyle anlattı. Yatırımcıların er ya da geç bilançolarındaki varlıkların gerçek değerleriyle yüzleşmek zorunda kalacaklarını vurguladı. Son yıllarda yapay zeka kaynaklı belirsizlikler ve dolandırıcılık iddialarının özel piyasalarda tedirginliği artırdığına dikkat çekti.

ÖZEL KREDİ YATIRIMLARI RİSK TAŞIYOR

Blankfein, bireysel yatırımcıların portföylerinde daha fazla yer kaplayan özel kredi yatırımlarının da ayrı bir risk unsuru olduğunu belirtti. Bu alanda yaşanacak kayıpların finansal sonuçlarının yanı sıra siyasi sonuçlar da doğurabileceğini ifade etti. Ayrıca, özel kredi piyasasında somut bir zayıflamanın gözlemlendiğini aktardı. Ares Management tarafından yönetilen Ares Strategic Income Fund, şubat ayında yüzde 0,68 düşerek tarihinin en kötü aylık performansını kaydetti. Yaklaşık 23 milyar dolarlık büyüklüğe sahip fonun, yılın ilk iki ayında da negatif seyir izlediği vurgulandı. Ancak, bu kaybın belirli yatırımlardan değil, genel olarak borç piyasalarında yaşanan satış dalgasından kaynaklandığı ifade ediliyor. Artan endişeler nedeniyle yatırımcıların fondan çıkış yapmak istemesi sonucu, Ares yönetimi para çekme işlemlerine sınırlama getirdi. Yatırımcılar toplam varlıkların yüzde 11,2'sini çekmek isterken, şirket bu oranı yüzde 5 ile sınırladı. Benzer bir durum, Blackstone tarafından yönetilen rakip fonlarda da görüldü. Blackstone'un ilgili fonu, son üç yılın en zayıf aylık performanslarından birini yaşadı. Şirket, bu düşüşü hem kamu hem özel piyasalardaki artan risk primlerine ve gerçekleşmemiş zararlara bağladı. Tüm bu gelişmeler, büyüklüğü yaklaşık 1,8 trilyon dolara ulaşan özel kredi piyasasında baskının arttığını gösteriyor. Son dönemde bireysel yatırımcıların fonlardan para çekmeye başlaması, değerleme konusundaki soru işaretlerini daha da güçlendirdi.