Türk bankaları uluslararası piyasalara güçlü dönüş yaptı

Mart 2025'te yaşanan kısa süreli finansal oynaklığın ardından Türk bankaları, uluslararası borçlanma piyasalarına hızlı ve güçlü bir şekilde geri döndü. Fitch Ratings'in raporuna göre, farklı sermaye yapılarında yapılan ihraçlar, yatırımcı iştahının korunduğunu ve Türkiye'nin piyasa erişiminin sürdüğünü gösteriyor. Küçük ölçekli bankaların bile ilave ana sermaye (AT1) ihraçlarıyla fon bulabilmesi, yatırımcı güveninin güçlü olduğunu kanıtlıyor.

TÜRKİYE'NİN BORÇLANMA BAŞARISI

2024'ün ikinci yarısından bu yana toplam 8,8 milyar dolarlık borçlanma gerçekleştiren bankalar, fırsat odaklı şekilde piyasaları değerlendirmeye devam ediyor. Eurobond ve ikincil borçlanma maliyetlerinin istikrarlı seyri ise mart dalgalanmasının kalıcı bir iz bırakmadığını gösteriyor. Merkez Bankası'nın mart ayından sonra politika faizini 350 baz puan artırarak yüzde 46'ya yükseltmesi ve temmuzda yeniden yüzde 43'e çekmesi de bu gelişmelerin önemli bir parçası. Temmuz ayında enflasyon yüzde 33,5'e gerilerken Fitch, yıl sonunda faizin yüzde 28'e ineceğini öngörüyor.

TCMB ENFLASYON RAPORU VE DEZENFLASYON

Dünkü enflasyon raporu toplantısında TCMB Başkanı Fatih Karahan, enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleştiğine dikkat çekti. 2025 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 24'te sabit tutulurken, 2026 ve 2027 için tahminler yukarı yönlü revize edildi. Banka, dezenflasyonun kademeli olacağını belirtirken, kur ve maliye politikası varsayımlarındaki belirsizlikler net şekilde giderilmedi. Kredi derecelendirme kuruluşuna göre USD/TRY, 2025 sonunda 43 seviyesine ulaşacak. Bu da yılın geri kalanında TL'de kademeli değer kaybına işaret ediyor. Ekonomi çevrelerinde, TCMB'nin yaklaşımı 'iyimser tahminlerle algı yönetimi' olarak yorumlanırken, faiz indirimlerine erken başlanmasının fiyat istikrarı hedefini riske atabileceği uyarıları yapıldı. Eleştirmenler, piyasa güveninin korunması için kur projeksiyonlarının ve politika yol haritasının daha şeffaf şekilde paylaşılması gerektiğini savundu.