Shein'in Hong Kong'da gerçekleştirdiği halka arz, şirketin değerlemesinde ciddi bir düşüşe yol açtı. Şirketin piyasa değeri, halka arz fiyatı üzerinden yaklaşık 26,5 milyar dolar olarak belirlendi.
Değer kaybı dikkat çekiyor
Bu rakam, 2022 yılında özel piyasada ulaştığı 100 milyar dolarlık değerlemenin yalnızca dörtte birine denk geliyor. Son dört yılda şirketin değeri, zirve döneminin dörtte birine geriledi. Salı günü yapılan ilk işlemde, Shein'in hisseleri yüzde 9 oranında değer kaybetti. Halka arz fiyatı hisse başına 48,56 Hong Kong doları olarak belirlenirken; bu miktar, şirketin önceden belirlediği 49,50 Hong Kong dolarlık maksimum fiyatın altında kaldı.
Rekabetin zorlukları
Analistler, Shein'in en büyük sorunlarından birinin hızla değişen rekabet koşulları olduğunu ifade ediyor. Retail Cities Genel Müdürü Bryan Gildenberg, şirketin TikTok Shop gibi rakipler karşısında, alışveriş deneyiminde daha önceki avantajlarını kaybetme riski taşıdığını vurguladı. Şirket, halka arz kapsamında yaklaşık 280 milyon hisse satışı gerçekleştirdi ve bu işlemden 13,60 milyar Hong Kong doları, yani yaklaşık 1,74 milyar dolar gelir elde etti. Shein, elde edilen gelirin büyük kısmını teknoloji yatırımlarına ve küresel büyüme faaliyetlerine yönlendirmeyi planlıyor. Ancak, 2026'nın ilk çeyreğinde 99 milyon dolar net zarar bildirmesi, şirketin karşılaştığı zorlukların bir göstergesi oldu. Şirket, zararın en önemli nedenlerinden birinin itfa edilebilir imtiyazlı hisselerdeki değer kayıpları olduğunu belirtti. 2025 yılında net gelirini 41,8 milyar dolara çıkaran Shein, 2023'te ABD'de halka arz başvurusu yapmış ve daha sonra Londra’ya yönelmiştir.
