Giyim devi Shein, uzun süredir beklenen halka arz sürecini başlatıyor. Şirket, 1 Eylül'den itibaren Hong Kong Borsası'nda işlem görmeye başlayarak yaklaşık 1,77 milyar dolar gelir elde etmeyi hedefliyor.
Halka arz detayları ve değerleme farkı
Şirketin 280 milyon civarındaki hissesi, hisse başına 47,60 ile 49,50 Hong Kong doları aralığında yatırımcılara sunulacak. Bu halka arzın en üst fiyat noktasından gerçekleşmesi durumunda Shein'in piyasa değeri 27 milyar dolara ulaşacak. Ancak bu rakam, şirketin 2022'deki özel finansman turunda elde ettiği 100 milyar dolarlık değerlemenin oldukça altında kalıyor. Bu önemli değerleme düşüşünün temel nedenleri arasında satış büyümesindeki yavaşlama ve artan operasyonel maliyetler gösteriliyor.
Zorlu finansal koşullar ve riskler
Shein'in halka arz kararında, küresel finansal piyasalardaki zorlu koşullar ve artan riskler de etkili oldu. Özellikle ABD'deki ticaret politikalarındaki değişimler, düşük fiyatlı ürün modeliyle büyüyen Shein için önemli bir tehdit oluşturuyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın küçük paketlere uygulanan gümrük vergisi muafiyetini kaldırması, şirketin satışlarını olumsuz etkiledi. Nitekim Shein, bu yılın ilk üç ayında 99 milyon dolar net zarar açıklayarak, geçen yılın aynı dönemindeki 395 milyon dolarlık karından büyük bir düşüş yaşadı. Şirket, artan vergi ve gümrük maliyetlerini dengelemek amacıyla ABD pazarında fiyat artışı gibi seçenekleri de değerlendiriyor. İran'daki savaşın da tüketici talebini düşürdüğü, maliyetleri yükselttiği ve teslimat süreçlerinde gecikmelere yol açtığı belirtiliyor. Shein'in Hong Kong'daki bu halka arz girişimi, daha önceki ABD ve Londra'daki girişimlerinin düzenleyici engeller nedeniyle başarısız olmasının ardından atılan yeni bir adım olarak dikkat çekiyor.
Gelecek beklentileri
Shein'in halka arz sürecinde Goldman Sachs, Morgan Stanley ve JPMorgan gibi önde gelen yatırım bankalarından destek alması, şirketin bu süreci başarıyla tamamlamak için gösterdiği çabayı ortaya koyuyor. Yatırımcıların 1 Eylül'de Hong Kong Borsası'ndaki tepkileri, şirketin gelecekteki değerlemesi açısından belirleyici olacak.
