Hürmüz gerilimi küresel enflasyonu yeniden tetikler mi? Nisan verileri kritik eşik

Hürmüz Boğazı'ndaki jeopolitik gerilimlerin enerji maliyetleri üzerindeki etkisi, küresel enflasyon rakamlarında belirginleşmeye başladı. Mart ayı verileri bu baskının ilk sinyallerini verirken, nisan ayı enflasyon rakamları, bu etkinin kalıcı bir enflasyonist baskıya dönüşüp dönüşmediğini ortaya koyacak.

ENERJİ FİYATLARI VE ENFLASYON SARMALI

Petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatının kilit noktası olan Hürmüz Boğazı'ndaki artan tansiyon, enerji arzına dair endişeleri körükleyerek petrol ve doğalgaz fiyatlarında yukarı yönlü bir ivme başlattı. Bu durum, ulaştırma, sanayi üretimi ve ısınma giderleri üzerinden küresel enflasyonu yeniden alevlendirme potansiyeli taşıyor. Nitekim mart ayı enflasyon verilerinde, özellikle Avrupa'da, enerji kaleminin enflasyondaki payının yeniden arttığı gözlemlendi. Ulaştırma ve akaryakıt fiyatlarındaki artışlar dikkat çekiciydi.

NİSAN VERİLERİYLE NETLEŞECEK RESİM

Piyasalar, enerji maliyetlerindeki bu artışın geçici bir dalgalanma mı yoksa daha kalıcı bir maliyet baskısı mı yaratacağını nisan ayı enflasyon verileriyle daha net anlayacak. Bu bağlamda, gözler dünya genelinde açıklanacak nisan ayı enflasyon rakamlarına çevrilmiş durumda. ABD'de nisan ayı enflasyon verileri 12 Mayıs'ta açıklanacakken, Avro Bölgesi'nin öncü verileri 30 Nisan'da, Japonya'nın verileri ise 22 Mayıs'ta yayımlanacak. Bu veriler, özellikle merkez bankalarının para politikası kararları açısından büyük önem taşıyor. Enerji maliyetlerindeki artışın çekirdek enflasyona yayılması, faiz indirim beklentilerini erteleme riskini beraberinde getiriyor. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma Direktörü Kutay Gözgör'e göre, nisan ayı verileri, Hürmüz Boğazı krizi kaynaklı enerji şokunun fiyatlama davranışlarında yapısal bir bozulmaya yol açıp açmadığını gösterecek kritik bir gösterge olacak. Brent petrolün nisan başındaki 120 dolar seviyelerini test etmesiyle başlayan maliyet artışları, sadece akaryakıtı değil, lojistik ağları üzerinden temel mal gruplarını da etkiliyor. Gözgör, bu durumun arz güvenliği endişelerinin geçici bir dalgalanmadan öte, emtia fiyatlarında yeni bir denge noktası oluşturup oluşturmadığı sorusunu gündeme getirdiğini belirtti. Enerji maliyetlerindeki keskin yükselişin çekirdek enflasyon üzerindeki geçişkenliği, küresel dezenflasyon sürecini yavaşlatma riski taşıyor.