Emtia piyasalarında tansiyon: Jeopolitik fırtına ve Fed rüzgarı fiyatları altüst etti

Geçtiğimiz hafta emtia piyasaları, küresel dengeleri sarsan bir dizi kritik gelişmeyle adeta birer füze gibi hareketli bir dönem geçirdi. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına dair beklentiler, ABD ile İran arasındaki tansiyonun yükselmesi ve Hürmüz Boğazı'ndaki arz endişeleri, fiyatların gidişatını belirleyen ana etkenler oldu.

JEOPOLİTİK RÜZGARLAR VE DEĞERLİ METALLERDE BASKI

Orta Doğu'daki siyasi gerilimler, enerji arzındaki belirsizlikleri körüklerken, Fed yetkililerinden gelen sert ve 'şahin' tondaki açıklamalar, özellikle altın ve gümüş gibi değerli metaller üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller'ın, enflasyondaki seyrin faiz indirimlerini erteleyebileceğine dair işaretleri, piyasalarda faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisini güçlendirdi. Bu durum, dolar endeksi ve tahvil faizleri üzerinden emtia piyasalarının genelinde hissedildi.

ABD-İRAN GERİLİMİ VE PETROL PİYASASINDAKİ DALGALANMA

Jeopolitik cephede ise ABD ile İran arasındaki müzakerelere dair çelişkili haber akışı, petrol piyasalarında adeta bir roller coaster etkisi yarattı. Haftanın başında Hürmüz Boğazı'ndan enerji akışına yönelik riskler, Brent petrol ve doğal gaz fiyatlarında arz güvenliği endişelerini tetikledi. Ancak haftanın ilerleyen günlerinde ABD Başkanı Donald Trump'ın müzakerelere kapı aralayan açıklamaları, petrol fiyatlarını bir nebze olsun baskıladı. Öte yandan, ABD ile Çin arasındaki tarım ürünleri ticaretinin artırılmasına yönelik olumlu sinyaller, tarım emtialarında hafta boyunca hareketliliğe neden oldu. Beyaz Saray'ın açıklamalarına göre, Çin'in 2026-2028 yılları arasında her yıl en az 17 milyar dolarlık ABD tarım ürünü alması bekleniyor.

BAZ METALLERDE UMUT IŞIKLARI VE ENERJİDE KARMAŞIK SEYİR

Değerli metallerde genel olarak satış baskısı hakimdi. Fed'in sıkı para politikası duruşu, dolar endeksinin güçlü seyri ve ABD tahvil faizlerindeki yüksek seviye, paladyum, platin, altın ve gümüşte kayıplara yol açtı. Yüzde 4,8'e varan düşüşler kaydedildi. Buna karşın, baz metaller geçtiğimiz haftayı pozitif bir seyirle kapattı. Çin'den gelen talep beklentileri, küresel arzdaki sıkışıklıklar ve bazı metallerdeki düşük stok seviyeleri fiyatları destekledi. Bakır, yapay zeka veri merkezleri, elektrikli altyapı yatırımları ve enerji dönüşümü gibi alanlardaki güçlü talep beklentileriyle öne çıktı. Alüminyumda ise Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin tedarik zincirlerine yansıyabileceği endişeleri fiyatları destekledi. Enerji emtialarında ise karışık bir tablo hakimdi; Brent petrol fiyatları düşerken, doğal gaz fiyatları yükseldi. Tarım emtialarında ise ABD-Çin ticaretine dair gelişmeler ve üretim koşullarına ilişkin beklentiler etkili oldu.