Küresel piyasalarda gözler dolar endeksinde. Yılın ilk yarısında ABD Başkanı Donald Trump'ın attığı adımlar ve Orta Doğu'daki gerilimler nedeniyle 100 seviyesindeki güçlü duruşunu koruyan dolar endeksi, temmuz ayında yönünü aşağı çevirdi.
Jeopolitik Gerilimler ve Fed Beklentileri Doları Nasıl Etkiledi?
Orta Doğu'daki jeopolitik riskler, ABD Merkez Bankası (Fed) başkanlığına Kevin Warsh'un gelmesiyle faiz artırımı beklentilerinin yükselmesi ve bölgesel gerilimlerin doların güvenli liman özelliğini pekiştirmesi, doların diğer önemli para birimleri karşısındaki seyrini belirleyen ana faktörlerdi. Bu gelişmeler, doları yılın ilk yarısında oldukça dirençli tuttu.
Temmuz Ayında Ters Köşe: Dolar Endeksi Neden Geriledi?
Ancak temmuz ayıyla birlikte tablo değişti. Fed'in enflasyonu kontrol altına almak için yeterince agresif adımlar atmayacağı beklentileri, dolar endeksinin yüzde 1,5'lik bir düşüşle 99,7 seviyesine gerilemesine neden oldu. Bu, dolar endeksinin iki ay aradan sonra ilk kez aylık bazda düşüş yaşadığı anlamına geliyor. 30 Temmuz'da dolar endeksi, 17 Haziran'dan bu yana ilk kez 100 seviyesinin altına indi. Nisan ayında %1,6'lık bir düşüş yaşayan dolar endeksi, mayıs ayında %0,8 ve haziran ayında %2,3'lük artışlar kaydetmişti.
Faiz İndirim Beklentileri ve Güvenli Liman Talebi Doları Destekliyor mu?
Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley, Fed toplantısının ardından piyasaların, Fed Başkanı Warsh'un enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığını sorguladığını belirtti. Foley'e göre, genel beklenti 6 aylık bir perspektifte faiz oranlarında yeni artışların olacağı yönünde. Bu durum, yılın ilkbahar döneminde hakim olan ve Fed'in faiz indirimine gideceği yönündeki piyasa beklentisiyle çelişiyor. Bu beklentilerin tersine dönmesi ve güvenli liman talebinin sürmesi, doları desteklemeye devam ederek aşağı yönlü hareket potansiyelini sınırlıyor. In Touch Capital Markets Kıdemli FX Analisti Piotr Matys ise Fed Başkanı Warsh'un faiz artışı konusunda önceden taahhütte bulunmaktan kaçınmasının ve basın toplantısındaki kafa karıştırıcı açıklamalarının Fed'in güvenilirliğini sarsmış olabileceğini düşünüyor. Matys, Warsh'un eylül ayındaki toplantıda faiz artırımını destekleyerek bu riski azaltabileceğini ve bir merkez bankasının güvenilirliğinin, özellikle dolar gibi önemli bir rezerv para birimi söz konusu olduğunda, piyasaları destekleyen en önemli unsurlardan biri olduğunu vurguluyor.
