Uluslararası finans dünyasının nabzını tutan iki dev banka, Goldman Sachs ve Bank of America'nın son analizleri, altın piyasasında kimsenin gözden kaçırmaması gereken önemli detayları gün yüzüne çıkardı. Özellikle merkez bankalarının altın talebi konusundaki şeffaflık eksikliği ve gerçek alım hacimleri dikkat çekiyor.
RESMİ RAKAMLARIN ÇOK ÖTESİNDE BİR TALEP
Goldman Sachs'ın yayımladığı son rapor, merkez bankalarının altın talebinin resmi kayıtlardakinden çok daha yüksek olduğunu ortaya koyuyor. Rapora göre, Çin mayıs ayında Londra tezgah üstü (OTC) piyasası üzerinden 48 tonun üzerinde altın satın aldı. Bu rakam, Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) açıkladığı 10 tonluk resmi verinin neredeyse beş katı. Bu durum, piyasadaki gerçek fiziki altın alımlarının resmi rakamları ciddi oranda aştığına işaret ediyor. Goldman Sachs, 2026 yılına kadar Çin'in toplamda yaklaşık 80 ton altın biriktirebileceğini, oysa resmi açıklamalarda yalnızca 40 tonluk bir rezerv artışından bahsedildiğini tahmin ediyor.
KÜRESEL EĞİLİM VE GELECEK BEKLENTİLERİ
Altın rezervlerini artıran tek ülkenin Çin olmadığını vurgulayan raporlar, küresel çapta bir eğilimin söz konusu olduğunu belirtiyor. Mayıs ayında küresel merkez bankaları toplamda yaklaşık 81 ton altın alımı gerçekleştirdi. Son üç aylık ortalamaya bakıldığında bu rakam aylık 67 tona ulaşıyor. Bu durum, 2022 öncesinde aylık ortalama 17 ton civarında olan merkez bankası alımlarının katlanarak arttığını ve rezervlerin dolar varlıklarından uzaklaştırılarak çeşitlendirilmesi stratejisinin kalıcı hale geldiğini gösteriyor. Goldman Sachs, kısa vadede ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikası beklentilerinin altın üzerinde baskı oluşturabileceğini öngörse de, bu yıl yeni bir faiz artışı beklemiyor. Banka, merkez bankalarının gelecekte de aylık ortalama 50 ton alımına devam edeceğini tahmin ederek, 2026 yılı sonu için ons altın fiyatı beklentisini 4.900 dolar olarak koruyor.
UZUN VADELİ YÜKSELİŞ TRENDİ DEVAM EDİYOR
Bank of America (BofA) da altın piyasasına ilişkin kendi raporunu paylaştı. BofA analistleri, son dönemdeki sert düzeltmelerin yatırımcı beklentilerini baskıladığını ancak bunun uzun vadeli yükseliş trendini kırmadığını belirtiyor. Banka, 2026 yılında güçlü dolar endeksi ve yüksek tahvil faizleri nedeniyle altın için dönemsel zorluklar öngörse de, küresel borç endişeleri, rezerv çeşitlendirme süreçleri ve merkez bankalarının fiziki alımlarının altın fiyatlarını uzun vadede desteklemeye devam edeceğini vurguluyor. Mevcut fiyat seviyelerinin, özellikle uzun vadeli yatırımcılar için daha cazip giriş noktaları sunduğu değerlendirmesi yapılıyor.
