Son yılların en büyük vurgunlarından biri olarak değerlendirilen yatırım fonu skandalında, 131 fonun tasfiye süreci devam ediyor. Türkiye'de 455 binden fazla yatırımcıyı etkileyen bu olayın ilk belirtileri, 2025’in son çeyreğinde ortaya çıkmasına rağmen, müdahale süreci ağustos ayını buldu.
Yatırım fonlarının işleyişi
Türkiye'de pek çok yatırım fonu mevcut ve bu fonlar, yatırımcıların topladığı paraları çeşitli hisselere, değerli metallere veya diğer yatırım araçlarına yönlendirebiliyor. Krizin çıkış noktası, bazı fonların az işlem gören ve sığ hisse olarak adlandırılan küçük şirket hisselerini büyük miktarlarda ve gerçek değerlerinden yüksek fiyatlarla alarak değerlerini suni bir biçimde artırmasıyla başladı.
SPK'nın müdahale süreci
Fonların gözdesi olan bu şirketlerin borsa değerleri büyük oranda artarken, SÖZCÜ Gazetesi de Hedef Holding gibi şirketlerdeki olağandışı fiyat hareketlerine dikkat çekmişti. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), bazı fonların düşük fiili dolaşıma sahip hisselerdeki fiyat hareketlerinin, şirketlerin ekonomik gerçekleriyle açıklanamayacağını 2025’te tespit etti. Bu tespit sonrası, 28 Ağustos'ta yatırım fonlarına dair rehber değişikliği yapıldı ve fonların yatırımlarını çeşitlendirmeleri zorunlu hale getirildi. Ayrıca, sığ hisselerin yoğun alımı da engellenerek, fonların yıl sonuna kadar ellerindeki hisseleri bir takvim çerçevesinde satması kararlaştırıldı. Bu tarihten itibaren satış taleplerinin artmasıyla Pusula Portföy ve Tera Portföy'ün bazı fonları temerrüt ilan etti.
