Merkez Bankası faiz kararında nabızlar tutuluyor: İndirim ne zaman gelecek?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Haziran ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında merakla beklenen faiz kararını açıkladı. Alınan kararla haftalık repo faizi %37,00 seviyesinde sabit bırakıldı. Bu kararla birlikte, fiili fonlamanın üst banttan sağlandığı asimetrik koridor uygulaması da devam etti. Matriks Haber'in 16 banka ve aracı kurumdan derlediği anket sonuçları da bu kararı destekler nitelikteydi; beklentiler büyük ölçüde faizin sabit kalacağı yönündeydi.

PİYASALAR NE DİYOR? FAİZ İNDİRİMİ NE ZAMAN?

Matriks Haber'in analizine göre, TCMB'nin bu kararı genel olarak piyasa beklentileriyle örtüşüyor. Katılımcı kurumların çoğunluğu, Merkez Bankası'nın mevcut sıkı para politikası duruşunu sürdürdüğü ancak faiz artırımı için gereken eşiğin yükseldiği konusunda hemfikir. Faiz indirimlerinin ise Temmuz ayında değil, daha çok Eylül ve sonrasında gerçekleşebileceği öngörülüyor. Bu durum, piyasalarda bir miktar bekle-gör havasının hakim olduğunu gösteriyor.

EKONOMİK GÖSTERGELER VE RİSKLER GÖZ ALTINDA

Yayımlanan banka ve aracı kurum raporları, para politikasında sıkı duruşun devam ettiğini ancak faiz artışı olasılığının azaldığını ortaya koyuyor. Kurumların önemli bir kısmı Temmuz ayında bir faiz değişikliği beklemezken, indirim beklentileri Eylül ve sonrasına odaklanmış durumda. Yıl sonu politika faizi tahminleri %32 ile %37 arasında değişmekle birlikte, medyan beklenti %35 olarak belirlendi. Kurumlar, iç talepteki yavaşlama ve enflasyon eğilimindeki iyileşmeyi olumlu karşılarken, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimler ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların para politikası görünümü açısından temel risk unsurları olmaya devam ettiğinin altını çiziyor.