Japonya'dan gelen şok haber, küresel piyasaları tetikte bekletiyor: Para basma geri mi dönüyor?

Japonya'nın finansal istikrarı sağlamak amacıyla uyguladığı kantitatif sıkılaştırma (QT) programını sonlandırma kararı, pazartesi günü piyasalarda deprem etkisi yaratabilir. Ülke ekonomi yönetimi, bono piyasasındaki olası bir çöküşü engellemek ve finansal dengeleri korumak adına, para basma süreci olarak bilinen kantitatif gevşeme (QE) programını yeniden başlatmak zorunda kaldı.

BONO PİYASASINI ÇÖKÜŞTEN KURTARMA OPERASYONU

Japonya'da QT programının tamamen askıya alınması, mevcut finansal göstergeler ve piyasa dinamiklerinin, bono piyasasında yaşanabilecek büyük çaplı bir çöküşü önlemek adına ekonomi yetkililerini QE mekanizmasını devreye sokmaya zorladığını ortaya koyuyor. Sistemin işlerliğini devam ettirebilmek için matbaaların yeniden çalıştırılması gündeme gelirken, bu hamle geçmişte finansal piyasalarda sert dalgalanmalara yol açmıştı.

GEÇMİŞİN GÖLGESİ: YÜZDE 12.5'LİK SERT DÜŞÜŞ TEHLİKESİ

Japonya'nın bono piyasasını kurtarmak için yeniden para basma (QE) formülüne yönelmesi, finansal kayıtlara göre geçmişte yaşanan sert piyasa reaksiyonlarını da yeniden akıllara getiriyor. En son QE hamlesi başlatıldığında, hisse senedi piyasalarında sadece 24 saat içinde yüzde 12.5'lik devasa bir değer kaybı yaşanmıştı. Bu tarihi düşüşün hafızalardaki yerini koruduğu bu dönemde, Japonya'nın attığı bu yeni adımın finansal piyasaların geleceği için pek de iç açıcı bir tablo çizmediği belirtiliyor. Japonya Merkez Bankası'nın piyasadan parayı çekerek faizleri yükseltmesi, küresel finans sisteminde adeta 'fişin çekilmesi' etkisi yaratarak dev fonların panikle pozisyon kapatmasına ve dünya genelinde milyarlarca dolarlık tarihi bir satış dalgasının tetiklenmesine neden olabilir. Bu küresel finansal deprem karşısında Amerikan Merkez Bankası (FED) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) gibi büyük merkez bankaları da acil durum politikalarına yönelmek zorunda kalabilir.