Fed kararı ve jeopolitik şoklar piyasaları sallayacak: Çarşamba günü her şey değişebilir!

Küresel emtia piyasaları, bu hafta Federal Rezerv'in (Fed) para politikası beklentileri, ABD'den gelen kritik ekonomik veriler ve dünya genelindeki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle çalkantılı bir dönemden geçiyor. Yatırımcıların gözü, Fed'in 9-10 Aralık tarihlerinde yapılacak FOMC toplantısında alacağı faiz kararına kilitlenmiş durumda. Para piyasalarında, %25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimali neredeyse kesinleşmiş görünüyor; bu da piyasa katılımcılarının gevşek para politikasına doğru hızlı bir geçiş beklediğini gösteriyor.

ABD EKONOMİSİNDE SOĞUMA BELİRTİLERİ VE ENFLASYON BASKISINDA AZALMA

ABD ekonomisinden gelen son veriler, istihdam piyasasında belirgin bir soğuma olduğunu ve enflasyon üzerindeki baskıların hafiflediğini ortaya koyuyor. Kasım ayında ADP özel sektör istihdamı, beklentilerin aksine 32 bin kişi azalarak Mart 2023'ten bu yana en sert düşüşünü kaydetti. ISM imalat sanayi endeksi ise 48,2'ye gerileyerek sektördeki daralmanın temmuz ayından bu yana en düşük seviyeye indiğini gösterdi. Fed'in yakından takip ettiği çekirdek PCE enflasyon endeksi de eylül ayında aylık %0,2, yıllık ise %2,8 artış gösterdi. Bu veriler, Fed'in faiz indirimlerine kapı araladığı şeklinde yorumlanıyor.

JEOPOLİTİK GERİLİMLER VE METAL FİYATLARINDA TARİHİ REKORLAR

Jeopolitik cephede yaşanan gelişmeler de piyasaları derinden etkiliyor. ABD Başkanı Donald Trump, Venezuela üzerinden yürütülen uyuşturucu trafiğine karşı baskıyı artırdıklarını ve kara operasyonlarına başlama olasılığını dile getirdi. Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ise Ukrayna'nın Karadeniz'deki eylemlerini 'korsanlık' olarak nitelendirerek, Rusya'nın buna karşılık olarak Ukrayna limanlarına yönelik saldırılarını genişleteceği tehdidinde bulundu. Bu gelişmeler, Avrupa Birliği'nin Rus gazına yönelik aşamalı yasak kararıyla birleşince, enerji piyasalarında ciddi dalgalanmalara yol açtı. Metal piyasalarında ise gümüş, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 59,34 doları görerek altından ayrışan bir performans sergiledi. Bakır fiyatları da Londra Metal Borsası'nda ton başına 11.705 dolarla rekor tazeledi.

ENERJİ VE TARIM ÜRÜNLERİNDE KARMAŞIK BİR TABLO

Enerji piyasalarında, OPEC+'ın üretim seviyelerini sabit tutma kararı ve Rusya-Venezuela kaynaklı arz endişeleri Brent petrol fiyatlarını destekledi. Ancak ABD'de ham petrol stoklarındaki beklenmedik artış ve talebin zayıflığına dair sinyaller bu yükselişi sınırladı. ABD doğal gaz fiyatları ise soğuk hava dalgası ve rekor seviyedeki LNG ihracatı nedeniyle son 3 yılın en yüksek seviyelerine yaklaştı. Tarım emtialarında ise tablo daha karmaşık bir görünüm sergiliyor. Buğday ve mısır, yüksek küresel stoklar nedeniyle düşük seviyelerde seyrederken, soya fasulyesi Brezilya'daki rekor rekolte beklentisiyle değer kaybetti. Buna karşılık, kakao fiyatları %3,5'lik bir artışla haftayı tamamladı.