Yılın ilk yarısı, küresel finans piyasalarında varlık fiyatları açısından tam anlamıyla bir rollercoaster deneyimi sundu. Özellikle ABD/İsrail ile İran arasındaki tansiyonun yükselmesi, altın ve dolar gibi stratejik varlıkların fiyatlarında sert dalgalanmalara neden oldu.
Altının Onsunda Şaşırtıcı Düşüş
Yıla 5.598 dolarla rekorla başlayan altının ons fiyatı, Orta Doğu'daki çatışmaların şiddetlenmesiyle birlikte yüzde 28,4'lük bir düşüş yaşayarak 4.007 dolara geriledi. Yılın başından bu yana ise altının ons fiyatı %7,1'lik bir kayıp yaşadı. Geçtiğimiz ay ise %11,7'lik düşüşle Ekim 2008'den bu yana en sert aylık kaybını kaydetti. Faizlerin yüksek kalabileceği endişeleri, güçlenen dolar ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bağımsızlığına dair azalan soru işaretleri, altının onsunu 24 Haziran'da 4.000 doların altına çekti. Bu, Kasım 2025'ten bu yana görülen en düşük seviye oldu.
Dolar Yükselişte, Petrol Fiyatları Fırladı
Diğer yandan, savaşın başladığı dönemde petrol fiyatları sert bir yükseliş gösterdi. Özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki artan jeopolitik riskler, Brent petrolün varil fiyatını 114 dolara kadar çıkardı. Bu durum, küresel enflasyonu yeniden hızlandırabileceği ve ekonomik büyümeyi baskılayabileceği endişelerini beraberinde getirdi. Bu enflasyon riskleri, merkez bankalarının para politikası beklentilerini değiştirdi. Savaş öncesinde iki faiz indirimi öngörülen Fed için beklentiler, bir faiz artırımı yönünde şekillendi. Fed başkanlığındaki görev değişimi ve yeni başkanın 'şahin' duruşu, bu beklentileri daha da pekiştirdi. Güçlenen dolar ve Fed'in olası faiz artırımları beklentisi, altının fırsat maliyetini artırarak ons fiyatlarındaki baskıyı yükseltti. Yılın ikinci yarısında altının seyrini belirleyecek en önemli faktörler arasında enflasyon görünümüne bağlı para politikası adımları, Orta Doğu'da kalıcı barışın sağlanıp sağlanamayacağı ve küresel ticaretin işleyişi yer alıyor. Uzmanlar, altındaki düşüşün makroekonomik ve teknik faktörlerin bir araya gelmesinden kaynaklandığını belirtirken, yılın ikinci yarısında toparlanma potansiyeli olduğunu da ekliyor.
