Geçtiğimiz hafta üç ayın zirvesine ulaştıktan sonra hızla değer kaybeden altın fiyatlarındaki sert düşüşün ardındaki nedenler netleşti. Değerli metal, haftalık kazançlarını geri vererek önce 4 bin 292 dolar seviyesinin altına gerilerken, gram altın da 6 bin 648 Türk Lirası'nın altına indi.
Küresel enflasyon ve faiz baskısı
Petrol ve tarım ürünlerindeki fiyat artışları, küresel enflasyonun yeniden yükselebileceği endişelerini artırdı. Bu durum, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceği veya yeniden faiz artırımına gidebileceği beklentisini güçlendirdi. Bu tablo, altının geleneksel güvenli liman statüsünün önüne geçerek değerli metal üzerinde baskı oluşturdu. Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, bu düşüşü yükselen faiz beklentileri, artan tahvil getirileri ve güçlenen dolara bağladı.
Jeopolitik riskler altını yükseltmedi
ABD ile İran arasındaki karşılıklı saldırıların yeniden başlaması, altın fiyatlarında beklenen yükselişi sağlamadı. Artan jeopolitik risklerin güvenli liman talebini güçlendirmesi beklense de, ons altında düşüş yaşanması dikkat çekti. Piyasalarda bu durumun temel nedeninin faiz beklentileri olduğu değerlendiriliyor. Analistler, ons altında 4 bin 500 ve 4 bin 350 dolar seviyelerindeki desteklerin kırılmasının satış baskısını artırdığını belirtiyor. Kısa vadede oynaklığın ve satış baskısının sürebileceği öngörülüyor.
Uzun vadeli yükseliş potansiyeli sürüyor
Saxo Bank'tan Ole Hansen, yüksek reel faizlerin kısa vadede altın için olumsuz bir görünüm çizdiğini, ancak kamu borçları ve küresel para sistemine ilişkin uzun vadeli endişelerin altın talebini desteklemeye devam edebileceğini ifade etti. Bazı büyük finans kuruluşları ise altına yönelik yükseliş beklentisini koruyor. RBC Capital Markets, ons altının yılın geri kalanında 4.500-5.000 dolar bandında işlem görmesini beklerken, Saxo Bank yıl sonu için tahminini 4.929 dolar olarak açıkladı. RBC, 2027'de fiyatın 5.296 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bu yükseliş senaryosunda yatırımcıların altına yönelmesi ve merkez bankalarının alımları önemli rol oynayacak.
