ABD tarifeleri ve küresel piyasalar: Altın yükseldi, paladyum düştü

ABD'nin tarifelere ilişkin adımları, piyasalardaki oynaklığın temel unsurları arasında yer almaya devam etti. ABD'de tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin altında kalmasıyla oluşan ekonomik yavaşlama endişeleri, yeni haftaya da taşındı ve Fed'in faiz indirimine dair beklentileri artırdı.

KÜRESEL GIDA FİYATLARI YÜKSELDİ

Analistler, yatırımcıların odağının gelecek hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verisine çevrildiğini ve para piyasalarında Fed'in eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan indireceğine kesin gözüyle bakıldığını ifade etti. ABD Başkanı Donald Trump, karşılıklılık esasına dayanan ve oranları değişen tarifelerin yürürlüğe girdiğini açıkladı. Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO), et ve bitkisel yağ fiyatlarındaki yükselişle küresel gıda fiyatlarının temmuzda iki yılı aşkın sürenin zirvesine çıktığını, FAO Gıda Fiyat Endeksi'nin 130,1'e yükselerek aylık yüzde 1,6 arttığını kaydetti. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,29 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 1 azalışla 98,2'ye indi.

DEĞERLİ METALLERDEKİ GELİŞMELER

Değerli metaller, ABD'nin geniş kapsamlı tarifeleri ve jeopolitik belirsizliklerle artan güvenli liman talebiyle paladyum hariç yükseldi. ABD'de istihdam verilerinin Fed'in faiz indirimi beklentilerini güçlendirmesi de değerli metalleri destekleyen bir diğer unsur oldu. Altının ons fiyatı, ABD'nin altın tarifelerine ilişkin belirsizlik, Fed'in faiz indirimi beklentileri ve jeopolitik risklerin etkisiyle destek buldu. Citigroup, üç aylık ons altın tahminini 3 bin 300 dolardan 3 bin 500 dolara, beklenen işlem aralığını 3 bin 100 dolar ile 3 bin 500 dolar aralığından 3 bin 300 dolar ile 3 bin 600 dolar aralığına yükseltti. Banka, ABD'de büyüme ve gümrük vergileriyle ilgili enflasyon endişelerinin 2025'in ikinci yarısında yüksek kalmaya devam etmesinin beklendiğini ve bunun, zayıflayan dolarla birlikte altının ılımlı bir şekilde yükselerek yeni rekor seviyelere ulaşmasına neden olacağını değerlendirdi. Gümüşün ons fiyatı da altına paralel güçlü seyrini korudu. Güçlü yatırım talebi, sanayi kullanımının sürmesi, zayıflayan dolar endeksi ve Fed'den faiz indirimi beklentileri fiyatlamaları pozitif yönde destekledi. HSBC, yüksek altın fiyatları ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle 2025 ortalama gümüş fiyatı tahminini ons başına 30,28 dolardan 35,14 dolara yükseltti. Altının rekorlarının gümüşü de yukarı çektiği, rallinin temelde altına bağlı olduğu belirtildi. Paladyumda küresel maden üretiminin yaklaşık yüzde 40'ı Rusya'dan sağlanıyor. Arzın bu ülke kaynaklı yoğunlaşması ve ABD-Rusya temaslarının tarifelere olumlu yansıyabileceği beklentisi, geçen hafta fiyatlarda aşağı yönlü baskı yarattı. Bu gelişmelerle değerli metallerde, ons bazında fiyatlar, altında yüzde 1, gümüşte yüzde 3,5 ve platinde yüzde 1,3 değer kazanırken, paladyumda yüzde 6,9 değer kaybetti.